评股论经

目标价：3.86元

永科控股认为，在2023财年，来自三个新客户的营收贡献预料会比2022财年增加一倍。这些公司有望在2024财年提高生产需求。

建议：增持

永科控股（AEM Holdings）

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公司2022财年营收同比增长53.9%至8亿7050万元，这符合预期，并超过了公司本身的预估。公司陷入净负债状态，净负债率为3.1%；相比之下，它在2022财年上半年仍处于净现金状态。

由于担心2023财年经济放缓，我们把2023财年的营收预测下调10.5%，每股盈利预测也下调19.3%。我们认为永科控股在2024财年将受惠于的半导体行业的复苏，因此维持2024财年的净利预测。

考虑到该公司是一个主要客户的唯一供应商，我们维持评级和目标价，本益比为9.5倍，比六年平均值高0.5个标准差。（银河—联昌）

闭市价：2.88元（-5.57%）